¿Tiene Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) un balance general saludable?

Análisis de acciones

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo la famosa frase: "La volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Por lo tanto, podría ser obvio que es necesario considerar la deuda, cuando se piensa en el riesgo que tiene una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. En tono rimbombante,Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO) tiene deuda. ¿Pero es esta deuda una preocupación para los accionistas?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces está a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede declararse en quiebra si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a sus accionistas con un precio de acción barato simplemente para controlar la deuda. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda juntos.

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Como puede ver a continuación, Cisco Systems tenía 8,43 mil millones de dólares de deuda en abril de 2023, frente a los 9,43 mil millones de dólares del año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 23.300 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 14.900 millones de dólares en efectivo neto.

Si analizamos los últimos datos del balance, podemos ver que Cisco Systems tenía pasivos por 28.700 millones de dólares con vencimiento en 12 meses y pasivos por 26.500 millones de dólares con vencimiento más allá de ese plazo. Para compensar estas obligaciones, tenía efectivo por 23.300 millones de dólares, así como cuentas por cobrar valoradas en 8.510 millones de dólares con vencimiento en 12 meses. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 23.400 millones de dólares más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo combinados.

Dado que las acciones de Cisco Systems que cotizan en bolsa tienen un valor total impresionante de 219.200 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivos constituya una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, para que no empeore. Si bien tiene pasivos dignos de mención, Cisco Systems también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede administrar su deuda de manera segura.

Afortunadamente, Cisco Systems aumentó su EBIT en un 2,6% el año pasado, lo que hace que esa carga de deuda parezca aún más manejable. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda a través del balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Cisco Systems puede fortalecer su balance con el tiempo. Entonces, si desea ver lo que piensan los profesionales, puede que le resulte interesante este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra consideración final también es importante, porque una empresa no puede pagar deuda con ganancias en papel; necesita dinero contante y sonante. Cisco Systems puede tener efectivo neto en su balance, pero sigue siendo interesante observar qué tan bien la empresa convierte sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de efectivo libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad. para gestionar la deuda. Afortunadamente para cualquier accionista, Cisco Systems en realidad produjo más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como a la multitud cuando baja el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Si bien Cisco Systems tiene más pasivos que activos líquidos, también tiene un efectivo neto de 14.900 millones de dólares. La guinda del pastel fue que convertimos el 105% de ese EBIT en flujo de caja libre, generando 17.000 millones de dólares. Por lo tanto, no creemos que el uso de deuda por parte de Cisco Systems sea riesgoso. Estaríamos muy emocionados de ver si los expertos de Cisco Systems han estado comprando acciones. Si usted también lo es, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones internas reportadas.

Al fin y al cabo, suele ser mejor centrarse en empresas que no tienen deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de ganancias). Es gratis.

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