Creemos que Compagnie Plastic Omnium (EPA:POM) puede mantenerse al tanto de su deuda

Análisis de acciones

Warren Buffett dijo la famosa frase: "La volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Por lo tanto, parece que el dinero inteligente sabe que la deuda, que suele estar asociada a las quiebras, es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver esoCompañía Plastic Omnium SE (EPA:POM) utiliza deuda en su negocio. Pero ¿deberían los accionistas preocuparse por el uso que hacen de la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un problema real cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa" en el que las empresas fallidas son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a sus accionistas con un precio de acción barato simplemente para controlar la deuda. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, especialmente en las que requieren mucho capital. Lo primero que debe hacer al considerar cuánta deuda utiliza una empresa es analizar su efectivo y su deuda en conjunto.

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La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2023 Compagnie Plastic Omnium tenía una deuda de 1,97 mil millones de euros, frente a 1,74 mil millones de euros en un año. Sin embargo, debido a que tiene una reserva de efectivo de 614,9 millones de euros, su deuda neta es menor, alrededor de 1,360 millones de euros.

Si analizamos los últimos datos del balance, podemos ver que Compagnie Plastic Omnium tenía pasivos por valor de 4.090 millones de euros con vencimiento en un plazo de 12 meses y pasivos de 1.660 millones de euros con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía un efectivo de 614,9 millones de euros y cuentas por cobrar por valor de 1,76 mil millones de euros con vencimiento en un año. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 3.380 millones de euros más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo combinados.

Si se considera que esta deficiencia supera la capitalización bursátil de la empresa de 2.510 millones de euros, es posible que uno se sienta inclinado a revisar el balance con atención. En el escenario en el que la empresa tuviera que sanear su balance rápidamente, parece probable que los accionistas sufrieran una gran dilución.

Medimos la carga de deuda de una empresa en relación con su poder de generación de ganancias observando su deuda neta dividida por sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus intereses. gastos (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tomamos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados con esa deuda (con su índice de cobertura de intereses).

La deuda neta de Compagnie Plastic Omnium se sitúa en un nivel muy razonable de 2,3 veces su EBITDA, mientras que su EBIT cubrió sus gastos por intereses sólo 3,7 veces el año pasado. Si bien eso no nos preocupa demasiado, sí sugiere que los pagos de intereses son una carga. Cabe señalar que el EBIT de la Compagnie Plastic Omnium se disparó como el bambú después de la lluvia, ganando un 67% en los últimos doce meses. Eso facilitará la gestión de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Compagnie Plastic Omnium puede fortalecer su balance con el tiempo. Entonces, si desea ver lo que piensan los profesionales, puede que le resulte interesante este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Finalmente, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; las ganancias contables simplemente no son suficientes. Por eso siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los últimos tres años, Compagnie Plastic Omnium en realidad produjo más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que recibir efectivo cuando se trata de agradar a sus prestamistas.

Tanto la capacidad de Compagnie Plastic Omnium para convertir el EBIT en flujo de caja libre como su tasa de crecimiento del EBIT nos dieron la tranquilidad de que puede manejar su deuda. Por el contrario, nuestra confianza se vio socavada por su aparente lucha por manejar sus pasivos totales. Observar todos estos datos nos hace sentir un poco cautelosos sobre los niveles de deuda de Compagnie Plastic Omnium. Si bien apreciamos que la deuda puede mejorar los rendimientos sobre el capital, sugerimos que los accionistas vigilen de cerca sus niveles de deuda, para que no aumenten. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debe ser consciente de la2 señales de advertenciaLo hemos detectado con Compagnie Plastic Omnium.

Si, después de todo eso, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido, consulte nuestra lista de acciones con crecimiento neto de efectivo sin demora.

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Compagnie Plastic Omnium SE se dedica a la fabricación y venta de sistemas de iluminación exterior de vehículos, baterías y sistemas de electrificación para movilidad eléctrica en Europa, Norteamérica, Asia, Sudamérica y África.

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